Слияния и поглощения

Белорусское законодательство, регулирующее слияния и поглощения все еще находится на ранних стадиях развития. В настоящее время основные положения, касающиеся слияний и поглощений, изложены в Гражданском кодексе и Законе «О хозяйственных обществах», некоторые положения содержатся в Законе «О противодействии монополистической деятельности и развитии конкуренции» (№ 2034–XII от 10 декабря 1992, с последующими изменениями). В соответствии с особенностями белорусского права, слияние и поглощение может быть реализовано путем слияния/присоединения компаний в процессе реорганизации, приобретения акций (долей) компании или приобретения активов приобретаемой компании как имущественного комплекса.

 

Реорганизация действующей компании

Гражданский кодекс и Закон «О хозяйственных обществах» предусматривают возможность реорганизации в форме слияния или присоединения.

Слиянием признается создание нового юридического лица в силу объединения двух юридических лиц. В этом случае реорганизуемые компании прекращают свое существование, и их активы, права и обязанности переходят ко вновь создаваемой компании. Условия слияния должны быть предусмотрены в договоре о слиянии, который подлежит утверждению общим собранием акционеров (участников) / решением собственника реорганизуемых юридических лиц. Совместное общее собрание акционеров (участников) объединяющихся юридических лиц должно утвердить учредительные документы и сформировать органы управления новой компании.

В случае присоединения одна компания присоединяется к другой («выжившей») компании. Совместное общее собрание акционеров (участников) присоединяемой компании и компании, к которой осуществляется присоединение, должно утвердить правки в учредительные документы существующей компании. Порядок передачи прав и обязанностей присоединяемой и объединяющихся компаний должен быть оговорен в передаточном акте. Присоединение или слияние юридических лиц, занимающих доминирующее положение на соответствующем товарном рынке осуществляется с учетом ограничений, предусмотренных законодательством о противодействии монополистической деятельности. В соответствии с Законом «О противодействии монополистической деятельности и развитии конкуренции», присоединение и слияние таких юридических лиц подлежит утверждению Департаментом ценовой политики Министерства экономики. Департамент ценовой политики принимает решение о реорганизации юридического лица (лиц) в течение 30 дней.

 

Приобретение акций (долей)

Компания также может быть приобретена посредством поглощения, путем приобретения контрольного пакета акций акционерного общества или долей ООО и ОДО.

 

Приобретение акций

Приобретение акций является предметом особого регулирования и может осуществляться или через фондовую биржу (для большинства сделок с акциями акционерных обществ) или с обязательной регистрацией сделки профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющих депозитарную или брокерскую деятельность (например, сделки с акциями ЗАО и отчуждение акций ОАО инвестору на основании инвестиционного договора). Инвестору, который имеет намерение приобрести акции, следует учитывать: а) ограничения в отношении места торговли акциями б) ограничения на приобретение пакета акций в) ограничения, предусмотренные антимонопольным законодательством, г) ограничения в отношении приобретения акций в процессе приватизации.

 

 

Приобретение долей в обществе с ограниченной и дополнительной ответственностью

Доли ООО и ОДО могут быть приобретены при условии выполнения определенных требований. Закон «О хозяйственных обществах» закрепляет за участниками преимущественное право на приобретение доли выходящего участника. Уставом может быть предусмотрен полный запрет на отчуждение долей третьим лицам. Участники могут воспользоваться своим преимущественным правом на приобретение доли выходящего участника в течение месяца, в противном случае доля может быть приобретена самой компанией. Если компания не приобретает долю, выходящий участник имеет право продать свою долю третьим лицам. Выходящий участник должен уведомить других участников о цене продажи и иных существенных условиях договора купли-продажи доли. Приобретение доли должно быть надлежащим образом документально оформлено с обязательным уведомлением общества о такой сделке. Лишь после такого уведомления покупатель приобретает все права и обязанности участника компании.

 

Приобретение частного унитарного предприятия (УП)

В связи с особым режимом имущества унитарного предприятия, упомянутом в главе 3 «Корпоративное право», Гражданский кодекс предусматривает возможность приобретения унитарного предприятием в виде приобретения активов как единого имущественного комплекса (но ни долей или акций, т. к. уставный фонд унитарного предприятия не разделен на части). Приобретаемые активы включают имущество, необходимое для ведения предпринимательской деятельности, право собственности и долговые обязательства. Лицензии, долги, возникающие из административных, семейных и трудовых отношений, объекты изъятые из оборота, и некоторое иное имущество не включаются в имущественный комплекс. Приобретение унитарного предприятия как имущественного комплекса включает в себя:

• Регистрацию унитарного предприятия как имущественного комплекса;
• регистрацию договора купли-продажи;
• регистрацию перехода права собственности;
• регистрацию изменений в учредительные документы.

Регистрации, за исключением последнего этапа, осуществляется регистраторами Национального кадастрового агентства при Госкомимуществе. Каждый этап регистрации осуществляется регистрирующим органом в течение 30 дней после предоставления всех необходимых документов. Если договором купли-продажи не предусмотрено иное, продавец должен подготовить и предоставить в регистрирующий орган перечень имущества, в том числе имущественных прав, перечень обязательств и кредиторов, акт инвентаризации, аудиторское заключение, охватывающие имущество, которое является частью предприятия как имущественного комплекса и его стоимость, и другие документы. Продаваемое предприятие передается в соответствии с передаточным актом, оформленным до регистрации перехода права собственности на предприятие, если договором купли-продажи не предусмотрено иное. Внесенные изменения в учредительные документы предприятия необходимо зарегистрировать в местном регистрирующем органе.

В соответствии с Указом Президента № 113 от 25 февраля 2008 года, с поправками, инвесторы, которые приобретают убыточные госпредприятия как имущественные комплексы, имеют право на определенные льготы, в основном, связанные с налогообложением. Кроме того, регистрация приобретаемого предприятия как имущественного комплекса, регистрация договора купли-продажи и регистрация перехода права собственности на предприятие составляют одну процедуру, за которую предусмотрена уплата пониженной госпошлины.

Тем не менее, есть еще один способ приобретения унитарного предприятия. Сначала, собственник унитарного предприятия может решить принять покупателя в качестве участника и унитарное предприятие должно быть реорганизовано, например, в общество с ограниченной ответственностью. В результате покупатель становится членом компании и инвестирует его / ее вклад в уставный фонд. Затем, первоначальный собственник продает свою долю покупателю или просто выходит из компании (в этом случае компания выплачивает продавцу стоимость его/ее доли). Таким образом, покупатель остается единственным участником и, в соответствии с законодательством, должен реорганизовать общество с ограниченной ответственностью обратно в унитарное предприятие. Таким образом, экономятся временные и денежные ресурсы.